净利暴增35倍！健康防护手套行业强势回暖，但下半年压力浮现

　　7月30日讯，经历漫长的周期调整之后，健康防护手套行业的相关公司业绩迎来强势回暖。中红医疗(300981.SZ)7月28日发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长约23.4至35.6倍，扣非后净利润实现扭亏为盈。此前蓝帆医疗(002382.SZ)的业绩预告也同比向好，行业复苏信号愈发明确。

　　根据中红医疗公告，预计2026年上半年归属净利润为1.4亿元至2.1亿元，较上年同期的574.29万元大幅增长，同比增长2338%至3557%;扣除非经常性损益后的净利润为9900万元至1.48亿元，同比实现扭亏为盈。公司表示，业绩增长主要得益于健康防护手套销售价格上涨带动产品毛利率显著提升，以及内部大力挖潜降本、提质增效，成本控制能力和经营效率得到全面提升。

　　分季度看，改善趋势极为陡峭。一季度公司归母净利润仅493万元，而二季度归母净利润约1.35亿元至2.05亿元，环比改善幅度惊人。这种"前低后高"的走势，清晰地反映了手套价格从年初低位到二季度快速攀升的行业节奏。

　　行业整体回暖已在多家公司得到印证。蓝帆医疗于7月14日披露业绩预告，预计上半年实现归母净利润9000万元至1.1亿元，同比扭亏为盈，同样提及手套订单价格上涨的拉动作用。两家龙头企业的业绩同步向好，表明这并非个别公司的经营改善，而是整个行业周期拐点的确认。

　　价格变动的脉络清晰可见。年初至4月，中东地缘冲突扰动全球原油及化工供应链，丁二烯、丙烯腈供给收紧、价格冲高，成本拉动国内丁腈胶乳报价一路上行，丁腈手套价格自一季度末起显著上涨。中红医疗在5月业绩说明会上表示，受原材料成本上涨影响，二季度丁腈手套产品价格出现较大幅度上涨，利润率显著提升，因产品需求旺盛、供应偏紧，订单充足。蓝帆医疗亦表示近期订单价格较年初水平接近翻倍，接单价格维持在近期高位。

　　但市场的另一面同样值得警惕。进入5月后，区域冲突局势逐步缓和，上游原料货源回归宽松，叠加下游终端订单持续性走弱，丁腈胶乳价格开启持续回落通道。一次性手套用丁腈胶乳年内高峰值为9800元/吨，截至6月末已跌至6100-7200元/吨。伴随上游单体持续降价，3.5g一次性医疗级丁腈手套的接单价格从5月的28-30美元/箱下行至6月末约19美元/箱。隆众资讯判断，步入下半年，下游手套厂以消化上半年高价库存为主，新增原料采购意愿偏弱，同时国内丁腈胶乳整体产能释放充足，行业厂商出货压力将逐步凸显。

　　汇率波动是另一个不可忽视的变量。一季度期间业内公司业绩普遍受到汇兑损失拖累。中红医疗一季度财务费用同比增加3128万元，主要系汇兑净损失增加。英科医疗(300677.SZ)表示，2026年一季度因美元兑人民币汇率下跌产生近4亿元汇兑损失。中红医疗在半年度业绩预告中坦言，受人民币对美元汇率波动影响产生较大金额汇兑损失，若扣除汇兑损失影响，经营业绩提升比例更高。蓝帆医疗同样提及，健康防护事业部在发生汇兑损失的情况下仍切实扭亏。

　　手套行业的回暖周期能持续多久，取决于上游原料价格走势、终端需求恢复力度以及汇率环境的多重博弈。二季度的业绩爆发令人振奋，但下半年的压力测试——高价库存消化、新产能释放、汇率波动——或许才是真正的考验。行业正在从最艰难的时刻走出，但通往全面复苏的道路仍然不平坦。